進(jìn)入10月，氟化工的基礎(chǔ)原料螢石上演了一波難得的漲價(jià)潮，在突破3000元/噸的整數(shù)關(guān)口后，部分企業(yè)的報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到3200元/噸。不過，種種跡象顯示，3200元/噸不會(huì)是螢石價(jià)格今年的高點(diǎn)，新一輪漲價(jià)潮正在醞釀之中。

　　上周，螢石行業(yè)協(xié)會(huì)召開相關(guān)會(huì)議，會(huì)議傳遞出的信息對(duì)行業(yè)發(fā)展較為積極。基于市場(chǎng)供需趨緊和對(duì)下階段行情看好的原因，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，若不出意外，接下來螢石企業(yè)的報(bào)價(jià)會(huì)趨向3500元/噸-3600元/噸。

　　自10月下旬以來，不斷有螢石廠家加入到停車檢修、停止對(duì)外報(bào)價(jià)的行列。10月28日，又一批螢石區(qū)企業(yè)停止報(bào)價(jià)，譬如，河南桐柏停車檢修，暫不對(duì)外報(bào)價(jià)；信陽騰輝停車檢修，暫無報(bào)價(jià)；中鋼錫林浩特主要做冬儲(chǔ)，暫無對(duì)外報(bào)價(jià)；廣德?，撏＼嚈z修，97濕粉暫停對(duì)外報(bào)價(jià)......據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，在隆眾資訊停止對(duì)外報(bào)價(jià)的螢石廠家占比達(dá)到了約6成。

　　螢石，又稱氟石，被列入我國“戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄”，是與稀土類似的世界級(jí)稀缺資源。目前，我國擁有螢石礦的上市企業(yè)包括金石資源、包鋼股份、中欣氟材等企業(yè)。根據(jù)中國非金屬礦工業(yè)協(xié)會(huì)螢石專業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，金石資源是目前中國螢石行業(yè)中擁有資源儲(chǔ)量、開采及加工規(guī)模最大的企業(yè)。

　　作為螢石行業(yè)的“一哥”，金石資源的一舉一動(dòng)頗受市場(chǎng)關(guān)注。

　　最新披露2022年三季報(bào)顯示，“基于對(duì)螢石市場(chǎng)及產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)期，金石資源在銷售策略上適當(dāng)增加了庫存，本報(bào)告期末庫存較期初增加約3.8萬噸”。

　　實(shí)際上，對(duì)于螢石漲價(jià)，金石資源曾調(diào)研紀(jì)要中指出，主要原因可能是近期供給端開工率下降造成的，礦山企業(yè)面臨日益嚴(yán)厲的安全、環(huán)保要求，帶來的螢石礦山開工不足；另外，北方即將進(jìn)入冬季停產(chǎn)階段，也可能會(huì)帶來四季度螢石產(chǎn)品的供給減少。

　　螢石是氟化工的主要原料，目前，螢石的需求主力為制冷劑（R22、R125、R32、R134等品種），國內(nèi)從事氟化工的A股上市企業(yè)，包括巨化股份、多氟多、三美股份、永和股份、中欣氟材等。

　　從2022年三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，上述氟化工企業(yè)表現(xiàn)不俗。其中，龍頭企業(yè)巨化股份預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16億元至17.5億元，同比增長(zhǎng)519%至577%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為15.38億元至16.88億元，同比增長(zhǎng)640%至712%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化和產(chǎn)品渠道完善優(yōu)勢(shì)，主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷量同比穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入比上年同期有較大幅度增長(zhǎng)。

　　永和股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2.15億元至2.4億元，同比增長(zhǎng)22.68%至36.94%。多氟多營(yíng)收92.96億元，同比增長(zhǎng)75.17%；歸母凈利潤(rùn)為17.29億元，同比增長(zhǎng)134.53%。其中，第三季度營(yíng)收為32.68億元，同比增長(zhǎng)36.06%；歸母凈利潤(rùn)為3.27億元，同比下降23.95%。

　　巨化股份是國內(nèi)氟化工的龍頭企業(yè)，也是全球最大的制冷劑生產(chǎn)企業(yè)。巨化股份三季報(bào)發(fā)布后，多家券商給予了積極點(diǎn)評(píng)，包括“行業(yè)已進(jìn)入拐點(diǎn)區(qū)間”、“靜待制冷劑行業(yè)景氣度向上”、“看好行情景氣度改善”等。

　　上述券商對(duì)氟化工龍頭的關(guān)注和期待，與三代制冷劑配額即將落地不無關(guān)系。

　　據(jù)了解，三代制冷劑的基限值，取決于2020-2022年HFCs全行業(yè)的平均銷量，因此過去三年制冷劑行業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，階段性供需失衡使主流三代制冷劑處于盈利底部區(qū)間。

　　據(jù)華安證券研報(bào)，按照2022年市場(chǎng)平均價(jià)（截至2022年8月31日）計(jì)算，R32價(jià)格與成本差額為-6458.46元/噸（含其他加工制造費(fèi)用），R134A價(jià)格與成本差額為-4075.35 元/噸（含其他加工制造費(fèi)用），市場(chǎng)存在“負(fù)利潤(rùn)”搶占三代制冷劑配額的情況。預(yù)計(jì)隨著三代制冷劑配額落地，二代制冷劑配額進(jìn)一步縮減，制冷劑行業(yè)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，屆時(shí)制冷劑價(jià)格迎來景氣上漲行情。

　　下游需求主力的負(fù)利潤(rùn)配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)，自然會(huì)波及到上游的螢石行業(yè)。

　　此前，金石資源曾對(duì)記者感慨，這些年，下游制冷劑企業(yè)為了配額爭(zhēng)奪，都在賠本做買賣。這種情況之下，上游螢石企業(yè)也不好意思漲價(jià)。而如今，制冷劑的配額的爭(zhēng)奪即將結(jié)束，這也為產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)提供了基礎(chǔ)。

　　7月份以來，已有多種制冷劑價(jià)格上漲。制冷劑龍頭巨化股份披露的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，公司制冷劑均價(jià)為21361元/噸，同比增長(zhǎng)20.5%；銷量為24萬噸，同比19.9%。據(jù)了解，公司三代制冷劑產(chǎn)能為39.74萬噸，處于全球龍頭地位。另一家制冷劑龍頭永和股份目前有3萬噸/年R134a、5.5萬噸/年R22、2.4萬噸/年R142b、4萬噸/年R152a產(chǎn)能及其他6萬余噸制冷劑產(chǎn)能，同時(shí)公司在建超過10萬噸/年制冷劑產(chǎn)能。

　　其中，三代主流制冷劑R22、R134a每噸價(jià)格漲幅均超過20%。“今年是第三代配額基準(zhǔn)年的最后一年，氟化工企業(yè)為了‘搶食’制冷劑配額都在積極擴(kuò)大銷量，因此企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，制冷劑價(jià)格降幅很大。在配額基準(zhǔn)年結(jié)束后，主流第三代產(chǎn)品價(jià)格未來下跌空間有限，制冷劑價(jià)格有望回彈，龍頭企業(yè)有望受益。”近日，一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。